到目前为止，经济复苏动力疲弱以及全年通胀逐季走高已经逐渐被投资者所接受，流动性边际上的变化未来将会是影响资本市场变化（大类资产配置变化、权益市场风格变化）的最主要因素。
结合大类资产对股票市场走势的判断，并根据定量的行业配置模型，我们在6月份比较看好房地产、餐饮旅游、建筑等行业，主要是由于在经济复苏的背景下，行业的盈利能力以及盈利增长趋势相对改善较为明显，同时这些行业的估值也处于历史较低位置。同样根据模型的结果，我们不看好农林牧渔、有色、交运、钢铁等行业。
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| 基金名称 | 类型 | 今年以来净值增长率 | 超越沪深300 | 天天基金优惠费率 | 购买 |
|---|---|---|---|---|---|
| 工银双利债券A | 债券型 | 6.43% | 18.17% | 0.60%（7.5 折） |  |
| 工银增强收益债券A | 债券型 | 5.46% | 17.20% | 0.60%（7.5 折） | |
| 工银添颐债券A | 债券型 | 5.07% | 16.81% | 0 | |
| 数据来源：海通证券 截止日期为2013年7月5日 基金过往业绩不代表未来表现 | |||||
A股出现大牛市的愿望不实际。我们认为机会还在小盘股，尤其是符合国家扶植政策、具有实际业绩支撑的行业，自下而上地甄选个股成为盈利的关键。
短期内市场弱势行情难以改变，而资金面的紧张也难以对市场形成支撑，周期股、权重大的A股整体机会变小。成长股，特别是有政策扶持的成长股可能持续提供投资机会。未来的投资中，可重点关注消费（医药、食品饮料）和新兴成长（环保、传媒、电子）等。
国家货币政策不可能在三季度大幅放松，央行的主要意图是促使银行降杠杆，引导资金流向实体经济。因此，利率产品在三季度至多有波段性机会，信用债在市场整体利率高位的环境下存在结构性机会，而可转债的机会还得看股市。
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| 基金名称 | 类型 | 今年以来净值增长率 | 超越沪深300 | 天天基金优惠费率 | 购买 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华安科技动力 | 股票型 | 25.74% | 37.48% | 0.60%（4 折） | |
| 华安稳定债券A | 债券型 | 2.83% | 14.57% | 0.60%（7.5 折） | |
| 华安可转债债券A | 债券型 | 0.77% | 12.51% | 0.60%（7.5 折） | |
| 数据来源：海通证券 截止日期为2013年7月5日 基金过往业绩不代表未来表现 | |||||
预计下半年经济表现平淡，市场整体表现平淡，但结构性机会依然存在，集中在TMT，医药，节能环保，高端制造等行业中。与中国经济转型背景相吻合的公司会有较快成长，和较好的业绩表现。
关于债券市场的投资策略。利率债方面，采取经济疲弱，关注长端阶段性机会策略；信用债方面，解杠杆带来的中短期调整不改债券市场的长期向好，关注短端交易性机会。转债方面，超跌带来防御性的增加，逐步低吸，等待进攻时机。
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| 基金名称 | 类型 | 今年以来净值增长率 | 超越沪深300 | 天天基金优惠费率 | 购买 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上投新兴动力 | 股票型 | 49.27% | 61.01% | 0.60%（4 折） | |
| 上投内需动力 | 股票型 | 33.54% | 45.28% | 0.60%（4 折） | |
| 上投核心优选股票 | 股票型 | 29.81% | 41.55% | 0.60%（4 折） | |
| 数据来源：海通证券 截止日期为2013年7月5日 基金过往业绩不代表未来表现 | |||||
二季度各项经济指标较为稳定，显示经济仍然不温不火，持续着低位波动的发展态势。通过分析货币、通胀等指标，我们认为三季度，乃至下半年，中国经济的波动较小。
国内经济复苏缓慢，通胀可控，债券收益率目前处于历史均值以下。同时，美国QE退出预期增强，新兴市场资金面存在一定压力，但经济基本面决定国内货币政策仍将保持稳健。故我们认为资金面阶段性或有扰动，债券投资应当把握利率波段机会。
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| 基金名称 | 类型 | 今年以来净值增长率 | 超越沪深300 | 天天基金优惠费率 | 购买 |
|---|---|---|---|---|---|
| 景顺长城内需增长 | 股票型 | 43.75% | 55.49% | 0.60%（4 折） | |
| 景顺长城内需增长二 | 股票型 | 43.39% | 55.13% | 0.60%（4 折） | |
| 景顺长城优选 | 股票型 | 39.27% | 51.01% | 0.60%（4 折） | |
| 数据来源：海通证券 截止日期为2013年7月5日 基金过往业绩不代表未来表现 | |||||
A股在2013下半年将难以产生推动全局上行的持久动力，大盘将在各种短期因素的左右下呈现激烈震荡，下半年投资收益的来源在于实体经济变迁所伴随的A股市场结构性机会。三季度，投资者宜从七大新兴产业快速成长、金融体制改革催生的制度以及大消费总体上扬等线索着手，选择相关基金进行投资，维系在权益类投资范围内的有效配置。
基于对宏观经济和债券市场的判断，我们对三季度债券市场持中性看法，推荐投资策略：控制组合久期水平，建议维持在3 年左右；标配利率产品，金融债优于国债，可考虑3-5 年期国开债；标配信用债，降低杠杆率，规避有潜在信用风险的公司债；标配转债；推荐配置转股溢价率低、正股估值安全的大盘转债，关注一级市场新发转债。
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| 基金名称 | 类型 | 今年以来净值增长率 | 超越沪深300 | 天天基金优惠费率 | 购买 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国投瑞银新兴产业 | 混合型 | 28.74% | 40.48% | 0.60%（4 折） | |
| 国投瑞应创新动力 | 股票型 | 15.53% | 27.27% | 0.60%（4 折） | |
| 国投瑞银稳健增长 | 混合型 | 4.96% | 16.70% | 0.60%（4 折） | |
| 数据来源：海通证券 截止日期为2013年7月5日 基金过往业绩不代表未来表现 | |||||
从经济层面来看，二季度经济快速下行，很可能是年内下行最快的时候。我们需要关注的是出口和房地产投资的情况，三季度经济存在下行增速放缓的可能。
展望A股市场，预计最迟8月中旬之前触底和筑底，之后等待积极因素出现后反弹。如果观察到三季度经济的确下行放缓，并且市场点位较低，表现出市场至少不会再单边下行，并且会在对三中全会的预期中产生向上行情。因此，对于市场的走势判断属于中性，不悲观，也不乐观。
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| 基金名称 | 类型 | 今年以来净值增长率 | 超越沪深300 | 天天基金优惠费率 | 购买 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华商主题精选股票 | 股票型 | 30.25% | 41.99% | 0.60%（4 折） | |
| 华商动态阿尔法 | 混合型 | 28.62% | 40.36% | 0.60%（4 折） | |
| 华商价值精选 | 股票型 | 27.14% | 38.88% | 0.60%（4 折） | |
| 数据来源：海通证券 截止日期为2013年7月5日 基金过往业绩不代表未来表现 | |||||
国内三季度GDP同比预计反弹。消费增速预计平稳，固定资产投资中制造业投资继续下行，基建投资平稳；拉动经济向上的动力主要来自于地产和出口；我们判断地产新开工将逐步回升，同时出口也将在美日欧经济回升的背景下回升。
以周期股为代表的上证指数仍将区间波动，波动区间[2000，2300]，3季度的主要投资机会仍将集中在成长性代表的创业板指数中。投资策略以选择景气持续或见底回升的成长性行业为主，包括 中药、环保、传媒影视、LNG产业链、移动互联产业链、LED照明、智能电网、智慧城市、安防、通信设备、北斗产业链、光伏产业链。股票市场投资重点关注行业如下：中药、环保、传媒影视、LNG产业链、移动互联产业链、LED照明、智能电网、智慧城市、安防、通信设备、北斗产业链、光伏产业链。对整体A股市场，我们持谨慎乐观态度。另外，我们认为债券市场下跌是买入的机会。
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| 基金名称 | 类型 | 今年以来净值增长率 | 超越沪深300 | 天天基金优惠费率 | 购买 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农银消费主题 | 股票型 | 34.01% | 45.75% | 0.60%（4 折） | |
| 农银汇理行业轮动 | 股票型 | 34.00% | 45.74% | 0.60%（4 折） | |
| 农银汇理行业成长 | 股票型 | 29.44% | 41.81% | 0.60%（4 折） | |
| 数据来源：海通证券 截止日期为2013年7月5日 基金过往业绩不代表未来表现 | |||||
预计三季度投资增速将略为下降，消费大致将保持稳定增长，增速波动不大。三季度出口增速将有所恢复，预计GDP增速将在7.5%左右，CPI将维持在2%左右的水平。
三季度市场处于调整期的可能性较大，预计保持前低后高的走势；我们预计结构性行情仍将持续，传统周期性行业的机会不大，代表经济转型的新兴产业板块将继续保持强势。我们预计中报业绩较好或者三季度业绩拐点较为明显的品种将有较大的超额收益。周期性品种在宏观经济弱势的局面下，难有起色。消费板块中，我们重点看好偏向以中低端消费为主的食品等，不看好商业零售。
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| 基金名称 | 类型 | 今年以来净值增长率 | 超越沪深300 | 天天基金优惠费率 | 购买 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国富中国收益 | 混合型 | 3.93% | 15.67% | 0.60%（4 折） | |
| 国富潜力组合 | 股票型 | 4.05% | 15.79% | 0.60%（4 折） | |
| 国富深化价值 | 股票型 | 3.47% | 15.21% | 0.60%（4 折） | |
| 数据来源：海通证券 截止日期为2013年7月5日 基金过往业绩不代表未来表现 | |||||